Saham BUMI Meroket Nyaris 5 Kali Lipat, Investor Diingatkan Risiko Overhang dan Valuasi Mahal

Jakarta, tvOnenews.com - Saham BUMI kembali menjadi perbincangan hangat di pasar modal Indonesia. Dalam satu tahun terakhir, harga saham BUMI tercatat melonjak hampir lima kali lipat. Kenaikan saham BUMI ini menarik perhatian investor ritel yang memburu peluang cuan cepat, terutama menjelang proyeksi saham BUMI 2026. Namun, di balik lonjakan harga saham BUMI tersebut, analis mengingatkan adanya risiko besar berupa saham overhang yang bisa menekan harga sewaktu-waktu. Secara historis, saham BUMI memang pernah mencetak harga tinggi pada 2011. Namun kondisi saat ini dinilai berbeda. Kenaikan saham BUMI kali ini lebih banyak dipicu oleh faktor teknikal dan arus dana, bukan semata karena perbaikan fundamental perusahaan. Karena itu, investor diimbau tidak hanya melihat pergerakan harga saham BUMI hari ini, tetapi juga memahami risiko yang menyertainya. Salah satu pemicu utama lonjakan saham BUMI adalah masuknya emiten ini ke dalam indeks MSCI. Masuknya saham BUMI ke indeks global tersebut membuat saham ini otomatis dilirik investor asing, reksa dana internasional, hingga ETF yang menjadikan MSCI sebagai acuan portofolio. Dampaknya, permintaan terhadap saham BUMI meningkat tajam dalam waktu singkat, sehingga harga saham BUMI terdorong naik signifikan. Efek MSCI Bukan Jaminan Fundamental Kuat Masuknya saham BUMI ke indeks MSCI kerap dianggap sebagai sinyal bahwa kinerja perusahaan sudah solid. Padahal, MSCI tidak memilih saham berdasarkan kekuatan fundamental, melainkan kriteria teknikal seperti kapitalisasi pasar besar, likuiditas tinggi, dan porsi saham beredar atau free float yang memadai. Saat ini, kapitalisasi pasar saham BUMI tercatat mencapai ratusan triliun rupiah dengan free float sekitar 29 persen. Likuiditas saham BUMI juga sangat tinggi karena jumlah saham beredar yang besar. Faktor-faktor inilah yang membuat saham BUMI layak masuk MSCI secara teknis, meskipun valuasinya dinilai mahal. Dari sisi valuasi, saham BUMI memiliki rasio price to book value (PBV) di atas enam kali. Angka ini tergolong tinggi jika dibandingkan dengan kinerja ekuitas yang masih terbatas. Selain itu, margin laba bersih yang tipis dan rasio price to earnings (PER) yang sangat tinggi menjadi catatan tersendiri bagi investor yang mengedepankan analisis fundamental saham BUMI. Bisnis Tidak Lagi Murni Batu Bara BUMI Resources kini tidak sepenuhnya bergantung pada bisnis batu bara. Selain batu bara yang masih menjadi kontributor utama pendapatan, perusahaan juga mulai merambah komoditas emas dan perak. Namun demikian, saham batu bara BUMI tetap sangat sensitif terhadap fluktuasi harga energi global. Data penjualan menunjukkan lebih dari 50 persen pendapatan BUMI berasal dari ekspor. Artinya, kinerja saham BUMI sangat bergantung pada permintaan global dan pergerakan harga komoditas dunia. Selama harga batu bara belum kembali ke level tinggi di atas 150 dolar AS per ton, potensi penguatan saham BUMI secara fundamental dinilai masih terbatas. Kondisi ini membuat prospek saham BUMI ke depan tidak hanya ditentukan oleh sentimen pasar domestik, tetapi juga oleh dinamika ekonomi global, khususnya permintaan energi dan logam mulia. Overhang Saham Jadi Risiko Utama Risiko terbesar yang perlu dicermati investor adalah struktur kepemilikan saham BUMI. Sejumlah pemegang saham besar berasal dari hasil restrukturisasi utang, debt to equity swap, hingga right issue di masa lalu. Saham-saham ini dikenal sebagai saham overhang. Overhang saham BUMI berarti terdapat sejumlah besar saham yang “menggantung” dan berpotensi dilepas ke pasar ketika pemiliknya merasa harga sudah cukup untuk menutup nilai piutang atau utang lama. Jika aksi jual terjadi secara bersamaan, tekanan jual dapat membuat harga saham BUMI turun tajam dalam waktu singkat. Beberapa pemegang saham institusi asing dan kustodian internasional juga disebut masuk kategori overhang laten. Artinya, saham tersebut dapat dilepas kapan saja tanpa sinyal jelas ke publik. Kondisi ini membuat pergerakan saham BUMI rawan volatilitas tinggi dan sulit diprediksi. Trading Lebih Relevan Dibanding Investasi Jangka Panjang Dengan valuasi yang mahal, fundamental yang belum sepenuhnya solid, serta risiko overhang saham BUMI yang besar, saham ini saat ini dinilai lebih cocok untuk strategi trading jangka pendek dibanding investasi jangka panjang. Kenaikan harga saham BUMI yang terjadi lebih banyak didorong sentimen MSCI dan arus dana masuk, bukan pertumbuhan kinerja yang berkelanjutan. Investor diingatkan bahwa kenaikan harga saham tidak selalu mencerminkan kualitas bisnis. Tanpa dukungan fundamental yang kuat dan perbaikan harga komoditas global, pergerakan saham BUMI berisiko berbalik arah. Oleh karena itu, keputusan membeli atau menjual saham BUMI sebaiknya disesuaikan dengan profil risiko dan tujuan investasi masing-masing. Dengan volatilitas yang tinggi dan potensi tekanan dari saham overhang, investor perlu lebih waspada dalam mencermati pergerakan saham BUMI hari ini maupun prospek saham BUMI ke depan, khususnya menjelang proyeksi saham BUMI 2026. (nsp)

Saham BUMI Meroket Nyaris 5 Kali Lipat, Investor Diingatkan Risiko Overhang dan Valuasi Mahal

Berita Terkait

Saham BUMI Melonjak Tajam, Investor Berpeluang “Full Senyum” Usai Cetak Rekor Tertinggi Sejak 2018

Saham BUMI Melejit Hampir 20 Persen di Akhir Perdagangan, Transaksi Tembus Rp 6,6 Triliun

UBS Lepas Saham Bumi Resources, Kepemilikan Turun ke 7,06 Persen

Saham BUMI Melejit 12,5% ke Rp216, Diborong Asing hingga Catat Transaksi Rp2,15 Triliun

Topik Terkait

Saham Bumi

Harga Saham Bumi

Saham Bumi Hari Ini

Saham Bumi 2026

Saham Batu Bara Bumi

Prospek Saham Bumi

Analisis Saham Bumi

Overhang Saham Bumi

Saksikan Juga

82 Jadwal Perjalanan Kereta Batal Karena Banjir

Banjir Pekalongan Meluas, Jumlah Pengungsi Terus Bertambah

Kuasa Hukum Roy Suryo Soroti Tidak Ada Pondasi Hukum Yang Jelas Dikeluarkannya SP3

Banjir Melanda Jabodetabek Akibat Hujan Deras

Ambulans yang Membawa Pasien Terobos Banjir di Jalan Ahmad Yani

Prabowo Temui Dasco di Halim Jelang Terbang ke Inggris

Viral

Bri

Pertamina

Bbri

Emas

Antam